Четкое объяснение и различия между Opex и Capex. Узнайте, как эти термины используются в финансах и их влияние на бюджетирование и учет в компании.

Operation Expenditure, сокращенно ОРЕХ, с английского переводится как операционные расходы. По сути этот показатель отражает постоянные издержки производства, которые необходимы для того, чтобы обеспечивать работоспособность компании.

Сюда можно отнести расходы на аренду помещений и логистику, оплату коммунальных услуг, заработную плату для сотрудников, то есть все те затраты, которые происходят регулярно, с определенной периодичностью. Например, раз в месяц или раз в две недели.

Важно не нарушать сроки оплаты и производить их постоянно, иначе могут возникнуть проблемы. Если руководство организации будет копить долги по коммунальным платежам, это окажет влияние на рабочие процессы. Компания может оказаться без доступа к электроэнергии, и им придется закрывать долги и выплачивать пени за просрочку платежей. Это в свою очередь приведет к торможению производства, а значит, снижению прибыли.

Формирование бюджета на ОРЕХ происходит за счет оборотных средств. То есть по сути компания оплачивает операционные расходы с выручки, то есть денег, которые поступают в кассу с продаж или за оказание услуг.

Но важно помнить, что данный показатель не учитывается при расчете конечной стоимости продукта. Условия аренды или размер коммунальных услуг могут постоянно меняться, и если бы они учитывались, то тогда компании пришлось бы довольно часто осуществлять переоценку. Поэтому при ценообразовании учитываются только те факторы, которые имеют прямое отношение к продукту. Например, стоимость сырья, количество остатков, инфляция, курс валют, стратегия сбыта и прочее.

Оптимизация OPEX позволяет компании регулировать бюджет, управлять ресурсами и осуществлять налоговое планирование. Чем ниже размер операционных расходов, тем выше будет уровень прибыли. А это значит, что у компании будут средства на развитие. Кроме того, она сможет соблюдать свои налоговые обязательства. Это важно для долгой и успешной деятельности предприятия.

В следующем разделе разберем понятие САРЕХ, узнаем, что влияет на капитальные затраты, а также приведем примеры.

Capital Expenditure, сокращенно CAPEX, с английского переводится как капитальные затраты. По сути, под этим понимаются затраты на приобретение внеоборотных активов, их реконструкцию и модернизацию. В свою очередь внеоборотными активами можно назвать то имущество, которое используется организацией в хозяйственной деятельности в течение длительного срока (например, более 1 года).

Активы можно поделить на две категории:

Основные фонды – здания или оборудование, которые используются организацией в производственном цикле. Например, раньше компания по переработке мусора занималась только стеклом и пластиком. Но затем они решили масштабироваться, поэтому арендовали новые помещения и приобрели специальное оборудование, а также инструменты. Теперь компания может перерабатывать электронную технику, которая имеет токсичные элементы.

Если компания владеет основными фондами продолжительное время, то есть больше одного года, то они постепенно переносятся на стоимость конечного продукта посредством начисления амортизации.

Нематериальными активами называют объекты, не имеющие физической формы, но обладающие определенной ценностью для предприятия. К таким активам обычно относят результаты интеллектуальной деятельности, товарный знак, ПО и базы данных, а также деловую репутацию компании.

Например, ювелирная мастерская со временем увеличила свои обороты, расширила производство и стала известным брендом. Свою репутацию они заслужили не только высоким качеством украшений, но и подобающим уровнем сервиса. Их продукцию рекламируют известные личности. Все эти факторы позволили сформировать репутацию успеха, к которому все стремятся. Это учитывается при ценообразовании. Раньше ювелирная мастерская в основном закладывала в цену изделий стоимость сырья и курс металла, а также ориентировалась на конкурентов.

Сейчас, ко всему прочему, они учитывают фактор влияния репутации бренда, что позволяет им продавать свои украшения дороже, чем у остальных.

Стоит отметить, что нематериальные активы с неопределенным сроком службы амортизации не подлежат. Например, принято считать, что деловая репутация амортизируется в 20-летний срок.

Капитальные расходы формируют стоимость внеоборотных активов предприятия. Поскольку они нерегулярны, то финансирование происходит за счет долгосрочных заемных средств и инвестиций из собственного капитала компании. Обычно модернизация и оптимизация требует значительных вложений, поэтому выделить деньги из чистой прибыли становится достаточно проблематично. Мы помним о том, что компании требуется не только платить аренду и выплачивать зарплату сотрудникам, но и платить налоги. Регулярные расходы покрываются в первую очередь, так как от них зависит работоспособность предприятия.

Чем выше уровень CAPEX, тем выше будет прибыль организации. Например, за счет расширения производства, увеличения объема товарооборота или привлечения инвесторов. Если предприятие создает возможность покупать его акции на бирже, то таким образом он повышает уровень капитальных расходов, а значит и прибыли.

В следующем разделе научится проводить анализ ОРЕХ и САРЕХ и объясним, почему это важно делать.

Задача любой коммерческой организации независимо от ее структуры или отрасли, увеличить размер своей прибыли. Умение управлять ОРЕХ и САРЕХ это ****сделать. Для этого необходимо проводить регулярный анализ показателей, который позволит оценить текущие проблемы, которые требуют оптимизации, и возможности, которые можно использовать для роста.

Если затраты на производство распределены верно, то это позволит грамотно управлять размером не только прибыли, но и налога. То есть, если уровень ОРЕХ растет, то тогда уменьшается чистая прибыль, а значит, и налог на нее. В случае, если произошел рост САРЕХ, то увеличивается стоимость активов компании и ее дальнейшая прибыль. Соответственно это означает и увеличение размера налога.

На что стоит обратить внимание при проведении анализа ОРЕХ и САРЕХ, расскажем ниже.

Снижение уровня ОРЕХ указывает на рост эффективности бизнеса, но при условии, что сохраняется прежний уровень производства или сохраняется его объем.

В противном случае, если наблюдается рост ОРЕХ, то это говорит о том, что предприятие тратит больше средств на поддержание работоспособности, чем по итогу получает прибыли. Это будет не критично только в том случае, если компания достигает точки безубыточности, то есть доходы покрывают расходы.

Например, компания по производству игрушек арендует помещение, которое уже давно не ремонтировалось. Они тратят большое количество электроэнергии, вместо того, чтобы использовать энергосберегающие приборы. Кроме того, в здании установлены старые окна, которые плохо сохраняют тепло. Из–за этого помещение плохо отапливается, поэтому сотрудники дополнительно используют обогреватели, которые тоже тратят энергию. В результате этого у компании выросли расходы на оплату коммунальных платежей, что отразилось на ОРЕХ.

Чтобы снизить этот показатель, руководству необходимо либо улучшить условия данного помещения, а именно заменить окна, коммуникации и оборудование. Либо найти новое помещение, где все эти условия уже имеются. Вложенные средства в перспективе позволят снизить ОРЕХ и перераспределить бюджет на другие нужды организации.

Теперь вернемся к САРЕХ. Если компания наблюдает его рост, то это говорит об увеличении чистой прибыли организации. То есть руководство может сделать выводы, что предпринятые ими ранее действия, позволили оптимизировать процессы и улучшить качество работы и продукции.

Если уровень САРЕХ наоборот снизился, то это может говорить о том, что предприятие не развивается, а значит, не стоит ожидать увеличения прибыли. Исключением будет тот случай, если компания изменила свою структуру.

Примером может служить тот случай, если IT–компания ранее арендовала офис, а затем перевела команду на удаленную работу. Им больше не приходится платить аренду, коммунальные услуги или покупать оборудование. Сотрудники сами создают себе комфортные условия, но тогда руководство может частично компенсировать эти расходы или восполнять их полностью. Это в любом случае позволит снизить как уровень ОРЕХ, так и уровень САРЕХ.

Также важно помнить, что финансирование САРЕХ иногда происходит за счет заемных средств, которые предоставляют банки или инвесторы. В этом случае, если компания по каким–то причинам не осуществила оптимизацию производства или допустила при этом ошибку, то капитальные затраты окажутся неэффективными. Соответственно у организации могут возникнуть сложности с возмещением долга.

Важно помнить, что ОРЕХ и САРЕХ взаимосвязаны и влияют друг на друга. Поэтому при распределении бюджета на ресурсы или при планировании модернизации, нужно опираться на долгосрочную перспективу. Имеет ли компания возможность окупить вложения достаточно быстро, чтобы это не стало издержками и не привело к убыткам.

Например, компании которые занимаются разработкой ПО и софта, нуждаются в серверах. Это достаточно дорогостоящая покупка, к тому же требующая обслуживания. Окупить такое вложение в перспективе можно, но если компания небольшая, то делать это придется достаточно долго и трудоемко. К тому же не каждый стартап изначально имеет средства на приобретения сервера. Соответственно может потребоваться займ, что ещё больше увеличивает риски.

В случае, если компания сможет найти баланс между операционными и капитальными затратами, то она обеспечит себе стабильную прибыль и перспективы развития. Это в свою очередь может привлечь инвесторов, которые могут оказать положительное влияние на рост организации и ее доходы.

При разговоре об анализе операционных и капитальных затратах нельзя обойти стороной расчет эффективности. Его проводят по разным причинам.

Например, для того, чтобы оценить эффективность и возможные риски инвестиционного проекта. Примером может служить ситуация, когда инвесторы оценивают перспективы вложения средств в развивающийся бизнес. Они не хотят рисковать. Поэтому для того, чтобы принять объективное и рациональное решение, производится расчет ОРЕХ и САРЕХ.

Так же расчет производится с целью анализа финансовых показателей организации за определенный период. Для этого могут осуществить сбор за разные кварталы и сравнить показатели. На основе результатов руководство может сделать выводы и принять управленческие решения.

Например, ткацкая фабрика сменила старое оборудование на новые современные станки. Спустя год использования, руководство провело расчеты ОРЕХ и САРЕХ, а на основе полученных результатов осуществило анализ. Оказалось, что после модернизации у фабрики снизились расходы на коммунальные услуги. Кроме того, вместо ремонта оборудования, производится его сервисное обслуживание, что также позволило уменьшить затраты. А ещё благодаря новым станкам усилился контроль качества, поэтому количество брака стало заметно меньше.

Это позволило руководству сделать выводы, что капитальные затраты были оправданы, так как они позволили снизить уровень операционных расходов. Кроме того, фабрика имеет перспективу достаточно быстро окупить вложенные средства на новое оборудование.

Ещё одной причиной осуществления расчетов является финансовое планирование в целях масштабирования производства. То есть компания оценивает те ресурсы и возможности, которые она имеет в настоящий момент, чтобы понять, какое количество вложений потребуется для развития. Если будет обнаружено, что модернизация обойдется дорого, то руководство может отказаться от идеи или найти решения проблемы, чтобы осуществить задуманное.

Например, компания планирует больше не закупать сырье у поставщика, а открыть собственный цех. Затея сама по себе перспективная, поскольку позволяет лучше контролировать качество производимой продукции и сократить расходы на логистику. Кроме того, в будущем компания может производить сырье не только для собственных нужд, но и на продажу, что позволит повысить уровень САРЕХ.

Но прежде, чем открыть цех, им требуется произвести расчеты операционных и капитальных вложений. Это необходимо для того, чтобы понять уровень затрат. Стоит ли строить или покупать здание? А может быть лучше всего взять помещение в аренду. Имеются ли на рынке достойные поставщики, которые могут предоставить необходимое оборудование. Существует множество вопросов, на которые предстоит ответить, а расчеты ОРЕХ и САРЕХ позволят сделать информацию более наглядной и объективной.

Расчет эффективности капитальных затрат происходит в два этапа.

Первый осуществляется по формуле: Кобщ. = Tниокр + Ц + Тлог.+ Ps + Тпроч.+ ТНА, которая определяет капитальные затраты. Теперь поясним значение производных.

• Tниокр являются затратами на НИОКР;

• Ц – является стоимостью объекта;

• Тлог. – является затратами на логистику;

• Ps – является стоимостью производственной площади;

• Tпроч. – является прочими сопутствующими расходами;

• TНА – явялется суммой неиспользованной амортизации.

На втором этапе рассчитывается эффективность CAPEX через применение коэффициента экономической эффективности: Кэ=П/Кобщ.

Под «П» подразумевается прибыль за год. В зависимости от отрасли компании расчет этой метрики может отличаться. Например, для промышленности это будет П = Р − Т, а для торговой сферы П = Торг.нац.− И.

Чтобы осуществить расчет эффективности операционных затрат, нужно определить показатель чистого операционного дохода (ЧОД).

Это можно сделать через формулу: ЧОД = ВД − ОР, где под ВД подразумевается валовый доход, а под ОР – операционные расходы. ВД состоит из выручки без учета суммы налога на добавочную стоимость.

Далее рассчитывается Коэффициент операционных расходов (OER).

Для этого используется формула: OER = ОР / ВД ∗ 100%.

Данный коэффициент показывает процент от выручки, идущий на обеспечение нормального функционирования предприятия. Снижение OER и рост валового дохода способствуют увеличению чистой прибыли организации.****

В конце рассчитывается Норма операционной прибыли (НОП).

Её определяют по формуле НОП = ОП / ВД ∗ 100, под ОП понимают операционную прибыль, то есть разницу между выручкой и OPEX. Чтобы определить ОП, используют формулу: ОП = ВД − ОР.

Норма операционной прибыли является метрикой доходности, которая отражает процентное соотношение ОРЕХ к выручке предприятия. Соответственно, чем больше показатель НОП, тем выше финансовая устойчивость компании.

С помощью этих формул можно сделать точные расчеты, которые лягут в основу анализа финансовых показателей компании. На основе этих данных возможно принимать дальнейшие управленческие решения.