Основы венчурных инвестиций: что это такое, их роль и методы использования. Как правильно применять венчурное финансирование для роста бизнеса.

Венчурные инвестиции – это вложение средств в бизнес на этапе проекта при условии высокой доходности в случае его успеха. В процессе принятия решения венчурный инвестор анализирует риски и прибыль: высокие риски обуславливают высокую доходность.

Снизить риски венчурного инвестирования позволяет схема инвестирования сразу в несколько проектов, а также использование услуг экспертов, способных найти эффективный проект или оценить найденный проект, а также участие в деятельности венчурных фондов, что мы рассмотрим далее в статье.

можно стать бизнес–ангелом, участвоать в краудфандинге, венчурных фондах, стать со–инвестором венчурного фонда.

«Кто не рискует, тот не пьет шампанское»

Эта народная мудрость в полной мере описывает процесс получения большой прибыли. Ведь это одна из самых главных целей любого бизнеса. Чем выше риски потери инвестиций, тем больше награда за них в случае победы.

Одним из таких инструментов являются венчурные инвестиции (venture в пер. c англ. рискованный, авантюрный). Давайте подробнее разберемся, что же они из себя представляют.

Венчурные инвестиции – это вложение средств в бизнес на этапе проекта при условии высокой доходности в случае его успеха.

Ниже представлена схема развития компании:

По сути, инвестируя на первых этапах проекта, инвестор приобретает венчур и возможность стать акционером.

Характеристики данных инвестиций и одновременное их отличие от традиционного инвестирования: высокая рискованность, маржинальность и доходность, но самое главное – приобретаемый бизнес должен предполагать взрывной рост.

Например, инвестиции в стартап, занимающийся разработкой приложения, являются очень рискованным решением, однако успех приложения по окончании может в разы окупить вложенные средства.

Зачастую венчурные инвесторы даже не знают ничего о самой компании, в которую инвестируют — так высоки риски данных инвестиций. А ведь стартапы очень зависимы от венчурных инвесторов, они порой не могут получить даже кредит на свою деятельность. Да и в целом, до 75 % таких предприятий по итогу проигрывают.

Все просто, венчурные инвестиции самые доходные в мире.

Но к тому же, инвестиции, например, в Tesla потенциально способны сделать из инвестора легенду. В свое время такие проекты, как Uber, FB и подобные стали гигантами венчурной сферы.

Но ведь правда жизни в том, что далеко не все проекты ждет такой успех.

Для этого стоить помнить следующие правила:

• ориентироваться на компании с высокой маржинальностью (они дают высокую доходность);

• бизнес с масштабируемой бизнес–моделью имеет возможности роста с локального рынка на глобальный;

• необходимо искать «единорогов» — это проекты, будущая оценка которых 1 млрд долл. США и выше. Найти такие проекты достаточно сложно, но если вы все же смогли, то при венчурном инвестировании еще на этапе идеи при взрывном росте компании вы сможете многократно окупить эти инвестиции. Также есть инвесторы (стратегические), которые инвестируют в уже состоявшихся «единорогов». В целом в мире около 400 таких «единорогов», большинство – в США и КНР, а в России их пока еще нет;

• полезно все же хиджировать риски. Чем больше стартапов проинвестируешь, тем больше шанс «попасть» в успешный, который покроет все потери и даже даст прибыль;

• полезно разобраться в самих участниках рынка и еще на этапе выявления перспективных разработчиков иметь в виду, что именно они в дальнейшем наполняют венчурную экономику успешными проектами.

В процессе принятия решения венчурный инвестор анализирует риски и прибыль. Для этого он руководствуется следующими правилами доходности венчурных инвестиций:

• высокие риски обеспечивают большую доходность (чем раньше этап развития кампании, тем меньше объем инвестиций в ее капитал, но тем и выше риски неудачи. Однако этап взрывного роста стоимости компании способен многократно покрыть даже незначительные объемы венчурных инвестиций);

• вкладывая в стартапы с проверенной бизнес–моделью мы повышаем степень гарантии окупаемости инвестиций по итогу.

Рассчитать итоговую долю в компании можно методом венчурного капитала:

Рисков, способных привести к потере средств, как вы уже могли понять, немало:

• долгая окупаемость средств, порой до этапа выхода фирмы на биржу;

• недостаточность информации как о самой компании, так и о продукте (порой проблемы с продуктом становятся очевидны уже в процессе реализации);

• юридически неверно составленные документы, что даст меньшую прибыль по итогу, чем расчитывал инвестор;

• так как многие стартапы реализуются в разных странах, могут возникнуть проблемы с законодательством;

• недобор капитала на начальном этапе реализации проекта.

Помимо этого продукт может просто оказаться невостребованным, или не выдержать конкуренции, команда разработчиков или маркетологов может быть слабой и т.п.

Снизить риски венчурного инвестирования позволяет уже описанная схема инвестирования сразу в несколько проектов, а также использование услуг экспертов, способных найти эффективный проект или оценить найденный проект, а также участие в деятельности венчурных фондов, что мы рассмотрим далее.

При принятии решения о начале венчурной инвестиционной деятельности, необходимо четко понимать:

• можете ли вы ждать окупаемости годами?

• не боитесь ли вы потери денег?

• способны ли вы быстро адаптироваться к меняющимся условиям?

Если на все вопросы ответ положительный, до дальше вы должны понять способы, как стать венчурным инвестором:

• стать бизнес – ангелом, то есть инвестировать собственные средства. Бизнес –ангелы напрямую заинтересованы в успехи идеи, поэтому они часто сами участвуют в деятельности компании (но это не обозначает контроля). Бизнес –ангелы зачастую несут потери по причине не профессиональности и невозможности оценить перспективность стартапа. Поэтому им рекомендовано участвовать сразу в нескольких проектах. Финансирование этих инвесторов обычно имеет небольшой объем, но имеются и отдельные личности — гиганты венчурных инвестиций;

• стать частью синдиката, то есть объединения бизнес–ангелов, юридических лиц, которые инвестируют совместно. В этом случае снижаются риски неудачи, так в синдикате могут участвовать профессиональные инвесторы. Однако, деятельность этой структуры сопряжена с административными расходами, уплатой налогов, оплатой юридических консультаций, т.е. дополнительными тратами. Как правило, такие синдикаты – это не юридическое лицо, а сообщество;

• участвовать в краудфандинге. Для этого существуют платформы, где стартапы презентуют свои идеи, а заинтересовавшиеся венчупные инвесторы могут перечислить средства в удобном для них размере. Инвестор получает долю в проекте или гарантированную выплату (это может быть натуральное выражение) в случае успеха. Здесь сохраняется риск потери средств за счет низкой квалификации инвестора. Но, помимо этого, для инвестора нет гарантий, что проект заработает;

• стать участником венчурных фондов. Фонд венчурных инвестиций — это уже самостоятельная организация, занимающаяся сбором денег для инвестирования стартапы. Таким образом, фонд занимается распределением денег инвесторов путем инвестирования на этапе в целях получения прибыли. Для участия в данном фонде инвестор делает не только инвестиционные взносы, но и взносы на организационные расходы. Зачастую, в организации таких фондов участвует госпорддержка. Свой доход фонды получают в большей части за счет продажи акций/доли стратегическому инвестору или самой компании (доля в прибыли). Венчурный фонд имеет в составе профессиональных экспертов и аналитиков, что снижает риски потерь средств. Крупными российскими венчурными фондами являются Runa Capital, Kite Ventures, ru-Net Ventures и другие;

• стать со–инвестором в венчурной сделке венчурного фонда. Такая схема позволяет самостоятельно выбрать инвестиционный проект. Совместное инвестирование с фондом снижает риски потерь собственных средств и устраняет лишние траты на функционирование фонда.

«Важно оказаться в нужное время в нужном месте».

Это, пожалуй, самое главное правило венчурных инвестиций. Тем не менее, есть основные треки, обеспечивающие высокую доходность:

• уделяйте пристальное внимание стартапам, являющимся отраслевыми ИТ- разработками;

• финансируйте в сферу бизнеса, в который вы являетесь экспертом;

• участвуйте в краудфандинге, венчурных фондах и т.п. для снижения рисков;

• посещайте специализированные мероприятия (вставки, конференции и т.п.) для поиска перспективных проектов;

• пользуйтесь услугами специалистов;

• инвестируйте в регионе, специфику бизнеса и юридическую основу которого вы знаете.

Ранее мы уже говорили об этапах развития компании. Теперь более подробно рассмотрим, как меняются инвестиции в динамике этого процесса.

На этапе проекта инвестиции самые рискованные, но и самые низкие. Зато именно этот этап обеспечивает максимальную доходность за счет участия инвестора в доле конечной прибыли.

Вывод продукта на рынок и начало реализации имеют риск потери инвестиций ниже (здесь уже ест некоторые подтвержденные данные проекта и можно составить прогноз о дальнейших показателях эффективности), но и порог для венчурного капитала выше (инвестиции здесь необходимы для доработки продукта, настройки маркетинга, масштабирования).

На последующих этапах инвестиции используются для проникновения на рынки и увеличение их доли, в том числе за счет расширения производственных мощностей. Риски здесь самые низкие, но и порог инвестирования высокий.

Таким образом, решение о начале венчурных инвестиций в проект на какой–либо стадии реализации зависит от вашего желаемого уровня доходности, готовности к риску и наличия средств.

Есть три способа выйти из венчурных инвестиций:

• поглощение проекта;

• размещение на бирже;

• продажа внебиржевой сделкой.

Если же вы собираетесь реализовать стартап с позиции предпринимателя, то нужно иметь в виду, что основой привлечения инвестиций является гарантия получения прибыли инвестору.

Для этого необходимо:

• четко осветить, что в будущем сможет обеспечить рост проекта, его масштабирование;

• составить четкий и исперпывающий бизнес – план;

• максимально подробно указать цели, задачи и объем финансирования;

• указать профессиональные компетенции команды;

• составить хороший маркетинговый анализ;

• подробно рассказать о материальном положении и истории стартапа;

• рассказать о продукте;

• четко укажите часть будущей собственности инвестора в зависимости от инвестиций, размер необходимых инвестиций, способы финансирования и защиты инвесторов.

Сегодня существует возможность получить поддержку у акселераторов – компаний, которые упрощают взаимодействие инвесторов и стартапов, отсеивая слабые проекты и выводя на рынок сильные.

В завершении приведем немного информации по ситуации с развитием венчурных инвестиций в России. Пока российский рынок еще очень молодой, но стремительно развивающийся: до 80 % роста объемов венчурного инвестирования в год, появляются все больше новых участников и развивается глобализация. Что касается прогнозов дальнейшего роста, они противоречивы и различные агентства дают совершенно противоположные данные, от самых пессимистичных до продолжающегося бурного роста.

Таким образом, венчурные инвестиции – это поле больших рисков с большими выигрышами. При этом ждать победы можно долго, а понести потери – очень просто. Однозначно сказать, что принесет вам участие в этой игре, до конца невозможно. Вплоть до прогноза дальнейшего развития этого рынка. Однако, если все же вы уже являетесь его участником, или же планируете стать, то главное помнить, что риск – это дело благородное, а удача здесь – это результат глубокого анализа и высокого профессионализма.