Все о ангельских инвестициях: как бизнес-ангелы инвестируют в стартапы. Роль, риски и возможности ангельских инвестиций на ранних этапах развития.

Бизнес –ангелы – это инвесторы, вкладывающие собственные средства в стартап на предварительном и посевном этапах жизненного цикла стартапа.

Ангельские инвестиции – это инвестиции бизнес–ангелов в стартапы на ранних стадиях их жизненного цикла стартапа. Ангельские инвестиции — это один из видов венчурных инвестиций. Они сопряжены с максимальным риском инвестора (бизнес–ангела), т.к. осуществляются из собственных средств.

Преимуществами ангельских инвестиций являются: Возможность получения высокой окупаемости инвестиций; Возможность участия в развитии компании; Возможность использования кооперационных преимуществ, опыта и новых навыков за счет участия в объединениях бизнес–ангелов; Недостатками ангельских инвестиций являются невероятно высокие риски.

— Мам, хочу стать предпринимателем, идея есть, что дальше?

— А дальше, сынок, нужно искать под нее ангельские инвестиции от бизнес–ангела.

А теперь серьезно: где стартапу взять денег? Венчурные фонды готовы вкладываться, когда продукт уже есть на рынке и приносит прибыль. Но куда идти когда есть только крутая идея и MVP?

Бизнес–ангелы — это частные инвесторы, обычно предприниматели или топ–менеджеры. Они вкладывают в проекты свои личные деньги. Зачем они это делают?

Ангельские инвестиции не приносят большой прибыли. По статистике только каждый пятый бизнес–ангел получает доход от стартапов. И то небольшой — от 10 до 20% годовых. В лучшем случае инвесторы отбивают свои же деньги.

Есть бизнес–ангелы, которыми движет желание изменить мир, сделать что–то полезное для людей. Поэтому чаще они смотрят:

• IT–проекты

• Инновационные проекты

• Новые технологии

• Прорывные идеи.

Есть бизнес–ангелы, которым сразу важны цифры, они смотрят, с какой прибылью и как скоро они выйдут из проекта.

Такие бизнес–ангелы обладают чутьем и талантом видеть в «бизнес–планах на коленке» многомиллионные перспективы. При этом они здраво понимают, что вполне возможно идея не выстрелит, но попытаться стоит. Они не рискуют последними деньгами и не станет требовать их назад во что бы то ни стало.

Ангельские инвестиции предполагают, что спонсор будет как–то участвовать в проекте, как минимум интересоваться, как идут дела.

Это название пришло из Нью–Йорка. Там в 1900-х появились спонсоры–бизнесмены, которые вкладывали деньги в коммерческие театры и постановки на Бродвее.

Инвесторы не требовали долю в театре, не следили за количеством проданных билетов и в целом не сильно напрягали постановщиков. За эту лояльность их стали называть бизнес–ангелами.

Вы скажете, сейчас пандемия, никто не станет инвестировать в стартапы. Но нет.

Журнал для предпринимателей Inc. Russia провел исследование, которое показало, что бизнес–ангелы стали в 3 раза чаще и больше инвестировать именно в российские проекты. Объем сделок увеличился за прошлый год до 3,7 млрд рублей. Годом раньше это была сумма в 1,2 млрд рублей. Количество сделок выросло с 19 до 55.

Весь смысл ангельских инвестиций в том, чтобы поддержать проекты на начальной стадии. Когда продукта еще нет на рынке. Для всех остальных есть венчурные фонды.

Был период, когда бизнес–ангелы готовы были вложиться в одну лишь идею и презентацию. Но сейчас таким проектам деньги дают крайне редко. Тут еще может сыграть роль личное знакомство, репутация, другие успешные проекты. Но у обычного человека с улицы с флешкой в кармане шансов почти нет.

Если есть только идея, искать бизнес–ангелов все равно стоит. Потому что они помогают проектам не только деньгами:

1. Могут стать наставниками или менторами

2. Помочь с маркетингом и продвижением

3. Дать консультацию или ценный совет

4. Стать кураторами всего проекта или каких–то направлений

5. Полностью взять на себя руководство проектом

6. Могут помочь с полезными контактами и связями.

Получить ангельские инвестиции больше шансов когда уже есть MVP — минимально жизнеспособный продукт.

• Это может быть реальный прототип продукта с торчащими проводками, который можно потрогать и понять, как это работает

• Это может быть приложение, лендинг, сайт

• Тестовая версия программы, с багами, ошибками, неполным функционалом, но пониманием, как это должно работать и какую задачу решать

• Получить первых клиентов и продажи.

Бизнес–ангел должен увидеть, что идею можно реализовать и в ней есть ценность для пользователя: «если они без денег собрали это, то с моими инвестициям сделают бомбу и порвут рынок».

Уже потом инвестор будет смотреть:

• можно ли этот проект масштабировать

• чем он отличается от конкурентов, в чем преимущества

• можно ли интегрировать этот проект в существующий крупный бизнес

• какая команда у стартапа.

RPA–платформа ElectroNic. Она автоматически анализирует взаимодействие сотрудников компании с программным обеспечением, находит, что можно улучшить, автоматизировать и создает программных роботов для ускорения работы. В проект проинвестировали сразу несколько бизнес–ангелов.

Сервис для дистанционного обучения в зарубежных школах Educate Online. 24 бизнес–ангела поддержали проект инвестициями на общую сумму в $870 тыcяч.

Сервис доставки еды «Кухня на районе». В проект на ранней стадии инвестировал бизнес–ангел Сергей Дашков. В дальнейшем стартап получил поддержку от совместного предприятия Сбера и Mail.ru Group (тут речь уже о нескольких миллионах долларов.

Медицинский онлайн–сервис «НаПоправку» — через него можно по рекомендациям выбрать врача и записаться в клинику. Начали с собственных денег и инвестиций бизнес–ангела (50 млн рублей). В прошлом году привлекли 170 миллионов рублей от инвестфондов.

Платформа CPA–маркетинга для интернет–магазинов, банков, страховщиков «Где слон». Привлекли первые деньги от бизнес–ангела Игоря Мацанюка.

Онлайн–бухгалтерия для малого бизнеса MiniBuh.ru. Привлекли на самой ранней стадии несколько десятков тысяч долларов от Александра Бородича.

Сервис поддержки клиентов Copini. Помогает собирать отзывы, обратную связь, снизить нагрузку на call–центр. Привлек от бизнес–ангела Павла Черкашина $20 тысяч.

RTB–аукцион по покупке рекламы на сайтах «Rollad. По сути этот сервис дает рекламодателям выбрать площадки и составить медиаплан. Сайты выставляют места на продажу, рекламодатели покупают показы на местах, которые им наиболее интересны. В проект на ранней стадии вложил деньги бизнес–ангел Константин Синюшин.

Онлайн–бюро кредитных историй MyCreditInfo. Проект получил ангельские инвестиции от Андрея Голована в размере $100 тысяч.

В среднем бизнес–ангелы готовы вложить в проект от $5 до $150 тысяч. Деньги дают на срок от двух до семи лет.

Если в проект вкладываются сразу несколько бизнес–ангелов, то сумма инвестиций вполне может составить $1 миллион.

На каких условиях бизнес–ангелы инвестирую в проекты:

• В форме конвертируемого займа, если стартапам зарубежный или бизнес–ангел иностранец. Суть в том, что инвестор дает в долг как обычный кредитор, но есть условие, что при достижении определенных показателей или привлечения новых инвестиций долг конвертируют в акции или доли компании. Если ничего из этого не произойдет, то деньги надо будет вернуть с процентами.

• По договору типа SAFE. Схема схожа с конвертируемым займом, но без процентной ставки и срока зрелости.

• За получение доли в компании.

Самый простой способ найти бизнес–ангела — участвовать в венчурных выставках, ярмарках и любых инвестиционных встречах.

• Заранее узнайте, кто из инвесторов участвует в мероприятии

• Изучите проекты, которые бизнес–ангелы уже поддерживали, если это близко к вашей теме, смело подходите.

• Можно как минимум взять визитку, чтобы отправить спонсору на почту презентацию своего проекта.

Совет от тех, кто уже получал ангельские инвестиции: не отчаиваться, писать десятки писем разным бизнес–ангелам, искать их в ФБе, Linkedin, ходить на встречи, мониторить бизнес–журналы и искать в них новые контакты потенциальных спонсоров. Просматривайте итоги премии Russian Angel Award. Там можно найти имена новых инвесторов. Например, в прошлом году список бизнес–ангелов пополнили Александр Каталов, основатель ElcomSoft, Алексадр Фроленко, основатель Русской адвокатской группы, и предприниматель Эдуард Галямов.

Разместите свои презентации, предложения на площадках, которые просматривают бизнес–ангелы и их помощники:

• AskCap

• StartUpStep

• beboss.ru

• partner.seryakovinvest.ru

• investorov.net

• newton.finance

• business-platform.ru

Ищите имена и контакты инвесторов в объединениях бизнес ангелов:

• Клуб венчурных инвесторов Angelsdeck

• Союз организаций бизнес–ангелов СПб (он же СОБА)

• Skolkovo Ventures

• Фонд развития интернет–инициатив (ФРИИ)

• Национальная ассоциация бизнес–ангелов (она же НАБА). Тут есть список бизнес ангелов, которые ищут интересные проекты. У некоторых есть ссылки на соцсети.

• Национальное содружество бизнес–ангелов

• Фонд бизнес–ангелов AddVenture

• РВК.

С развитием информационных технологий и переходом в эпоху Индустрии 4.0 стартапы получают все большую актуальность. Несмотря на достаточно маленький исторический временной интервал существования формы стартапов, мы знаем много случаев их успешности: Tesla, Uber, FB и другие. Их пример заставляет инвесторов пристально изучать и искать такие проекты. Ведь, несмотря на высокие риски, в случае успешности они гарантируют невероятную прибыльность при, порой, очень скромных финансовых вложениях. Один из способов стать инвестором такого проекта – ангельские инвестиции. В данной статье мы рассмотрим, что же они из себя представляют.

Для целостного понимания, что из себя представляют ангельские инвестиции, для начала разберемся с тем, что вообще из себя представляет финансирование стартапов.

Стартап – проект воспроизводимой и масштабируемой бизнес–модели.

Обычно выделяют пять основных этапов развития стартапа: предпосевная стадия (идея), посевная стадия (проверка идеи, верификация и анализ бизнес–модели), запуск (вывод продукта на рынок), рост (рост продаж и организационной структуры компании, масштабирование), выход (трансформация модели компании в классическую и дальнейшее ее развитие по новой модели).

Таким образом, работа стратапа предполагает первоначально создание прототипа и дальнейшую трансформацию его в полноценный продукт. Для этого стартапу необходимо по–крайней мере трижды привлечь инвестиции: на этапах предпосева и посева, также в дальнейшем для масштабирования.

В рамках нашей тематики нас интересуют первые два этапа: предварительное и посевное финансирование.

На этапе предварительного финансирования, как правило, инвестиции поступают от самих основателей и близкого окружения стартаперов и направляются на разработку концепции. Это самый ранний этап финансирования, который некоторые специалисты не включают даже в финансовый цикл.

Посевное финансирование предполагает поиск инвестиций на развитие компании от идеи к разработке и исследованиям. Порой, это является завершающим этапом стартапа, если не будет собрана требуемая сумма инвестиций.

По сути, инвестируя на первых этапах проекта, инвестор приобретает венчур и возможность стать акционером.

Характеристики данных инвестиций и одновременное их отличие от традиционного инвестирования: высокая рискованность, маржинальность и доходность, но самое главное – приобретаемый бизнес должен предполагать взрывной рост.

При принятии решения о начале венчурной инвестиционной деятельности, необходимо четко понимать:

• можете ли вы ждать окупаемости годами?

• не боитесь ли вы потери денег?

• способны ли вы быстро адаптироваться к меняющимся условиям?

Если на все вопросы ответ положительный, до дальше вы должны понять способы, как стать венчурным инвестором: стать бизнес – ангелом или частью синдиката (в т.ч. состоящего из бизнес–ангелов), участвовать в краудфандинге или венчурных фондах. Нас интересуют первые два способа.

Теперь давайте разберемся, кто же такие бизнес–ангелы.

Бизнес –ангелы – это инвесторы, вкладывающие собственные средства в стартап на этапе предварительного и посевного финансирования.

Таким образом, ангельские инвестиции – это инвестиции собственных средств в стартапы на ранних стадиях их жизненного цикла.

Бизнес–ангелы несут стопроцентные риски.

По этой причине они напрямую заинтересованы в успехе идеи и поэтому часто сами участвуют в деятельности компании (но это не обозначает контроля).

Финансирование этих инвесторов обычно имеет небольшой объем, но имеются и отдельные личности — гиганты венчурных инвестиций.

Обычно, при решении инвестировать в тот или иной проект, бизнес–ангелы ориентируются уровень роста 50-70% в год. Зачастую, в целях хиджирования рисков, бизнес–ангелы участвуют в финансировании нескольких проектов. Ведь один успешный проект со взрывным ростом способен многократно покрыть инвестиции всего портфеля. Успешный проект может дать прирост стоимости компании в десятки, а то и сотни раз.

Возврат вложенных инвестиций происходит при модификации стартапа в акционерную структуру при продаже доли акционерного капитала бизнес–ангела по предложенной цене.

Для примера успешности бизнес–ангелов вспомним историю корпорации Apple: ее стартовый капитал в 91 тыс. долл. США перерос в стоимость компании 154 млн. долл. США. Также, например, Томас Алберг, бизнес–ангел, инвестировал порядка 100 тыс. долл. США в Аmazon, которые выросли в 26 млн. долл. США.

Существуют следующие типы бизнес–ангелов:

• имеющие опыт сделок и предпринимательства, как правило, участвующие в деятельности компании — Lead Investor;

• выкупающие долю компании, зачастую ее бывшие сотрудники, либо текущие пайщики, преследующие цель увеличить долю своего участия – Manager;

• новички, не имеющие опыта и движимые интересом.

Стоит отметить, что, в основном, инвестиционная деятельность оказывается неудачной у новичков, не имеющих нужного уровня знаний и опыта.

Минимизировать риски помогает участие в синдикатах, то есть объединениях бизнес–ангелов, юридических лиц, которые инвестируют совместно. В этом случае снижаются риски неудачи, так в синдикате могут участвовать профессиональные инвесторы. Однако, деятельность этой структуры сопряжена с административными расходами, уплатой налогов, оплатой юридических консультаций, т.е. дополнительными тратами. Как правило, такие синдикаты – это не юридическое лицо, а сообщество.

Преимуществами ангельских инвестиций являются:

• возможность получения высокой окупаемости инвестиций;

• возможность участия в развитии компании;

• возможность использования кооперационных преимуществ, опыта и новых навыков за счет участия в объединениях бизнес–ангелов.

Недостатками ангельских инвестиций являются:

• риски, риски и еще раз риски! Невероятно высокие риски.

Самым сложным этапом для начала деятельности стартапа является привлечение инвесторов. Мы понимаем, что основной страх инвестора – потерять свои средства. А для бизнес–ангела он максимальный, т.к. речь идет напрямую о его средствах.

Частыми причинами отказа бизнес–ангелов инвестировать как раз и заключаются в недостаточной информированности о готовности рынка принять продукт, об опыте разработчиков, об уникальности продукта. Плохая презентация вашего продукта инвестору является залогом его отказа от инвестирования. Также причинами отказов бизнес–ангелов от участия в стартапах является банальное непонимание сферы реализации проекта.

Как же нам правильно себя вести, чтобы привлечь в свой стартап ангельские инвестиции?

Ваша презентация – ваша все. Вы должны владеть информацией о продукте, или на этапе идеи – о конкурентной среде.

Для начала необходимо четко оценить объем необходимых вам средств, предполагаемые темпы роста компании и период выхода на прибыль, составить план развития, финансовый план, оценить несколько возможных сценариев, понять статьи затрат и возможности экономии.

Но этого недостаточно, ведь нужно понимание плана привлечения клиентов и продвижения продукта. В рамках этих вопросов стоит заранее выработать маркетинговую стратегию.

Бизнес–ангелу также важна история успехов и достижений компании. Здесь репутация должна работать на вас.

Также желательно отразить данные о конкурентной среде, аналогах вашего продукта и потенциале входа на рынок.

В завершении раздела отметим, что привлечение бизнес–ангелов выгодно компании не только с точки зрения получения необходимых средств, но и по причине возможности получения новых контактов с возможными партнерами, получения опыта от участников синдикатов бизнес–ангелов, приобретения хорошей репутации в случае успеха стартапа, и пр.

Итак, ангельское инвестирование – это далеко не деятельность филантропов. Это точный расчет и продуманная стратегия. Вкладывая свои средства, в конечном итоге бизнес–ангелы рассчитывают получить высокие прибыли. Это означает, что инвестиционный проект должен быть не только интересным, но и эффективным. Именно поэтому поиск ангельских инвестиций требует серьезного подхода и всестороннего анализа.