Понятие и стратегии управления портфельной компанией. Ключевые аспекты профессионального управления активами для максимизации прибыли и роста бизнеса.

Портфельная компания является профессиональной организацией, специалисты которой оказывают помощь в управлении инвестициями. Они разрабатывают стратегию таким образом, чтобы учесть цели клиента, различные риски и возможности. Таким образом удается собрать оптимальный портфель, который будет приносить максимальную доходность.

За выгодными инвестициями могут обратиться как частные лица, так и организации. В зависимости от поставленных целей они могут выбрать тот или иной тип портфеля. За свои услуги портфельная компания берет комиссию. Ее размер зависит от условий договора и количества инвестиций.

Перечислим основные элементы, которые входят в инвестиционный пакет.

Актив – вид имущества, который имеет ценность и может приносить доход. К ним относятся: облигации, акции, недвижимость и прочие материальные и нематериальные формы.

Диверсификация – процесс распределения средств среди различных активов и рынков таким образом, чтобы минимизировать риски и максимизировать расходы. Чтобы получить наиболее эффективный результат нужно, чтобы диверсификация осуществлялась в каждом классе активов и между ними.

Балансовая стоимость – является суммой, по которой активы фигурируют в бухгалтерском балансе инвестора или организации. Она может отличаться от текущей рыночной стоимости актива.

Доходность – процентный доход инвестора, который он получает от вложений. Она может быть указана в размере года или как абсолютная сумма.

Риск – факторы, которые могут отрицательно повлиять на ценность вложенных средств. Они могут быть как внешние, так и внутренние. Минимизировать их влияние можно за счет диверсификации.

План распределения активов – стратегия, на которую опираются специалисты, когда распределяют средства по различным активам и рынкам для достижения конкретных инвестиционных целей. Если был сделан грамотных подход, то он учитывает инвесторский опыт и желаемую доходность. Кроме того, он будет меняться в зависимости от рыночных условий.

Пассивное управление инвестициями – экономически выгодный подход, позволяющий уменьшить расходы на управление. Также он имеет более высокую доходность в сравнении с активным управлением. В пассивном подходе инвестор решает инвестировать средства в индексные фонды или в ETF, так как они повторяют состав биржевого индекса.

Активное управление инвестициями – тот случай, когда управляющий фондом регулярно пересматривает портфель в соответствии с актуальными условиями рынка и целями клиента. Такой подход имеет более высокие расходы на управление рисками, которые увеличиваются из–за принятия инвестиционных решений.

В следующем разделе определим принципы работы портфельной компании, чтобы понять, как осуществляется процесс.

Работа портфельной компании разделена на несколько этапов, каждый из которых важен для успешного достижения результатов. Они позволяют выработать верную стратегию распределения средств, чтобы сократить влияние рисков и добиться максимальной прибыльности. Рассмотрим все этапы работы портфельной компании ниже.

Привлечение инвесторов.

Компания привлекает инвесторов, которые вкладывают свои средства на условиях договора с определенными правами и обязанностями. Таким образом инвесторы будут получать долю в портфеле, состоящем из инвестиций в разного рода проекты.

Поиск, анализ и выбор инвестиционных проектов.

Согласно стратегии, которая утверждена руководством компании, портфельная компания осуществляет анализ рынка с целью найти наиболее привлекательные и перспективные проекты, которые могут принести высокую прибыль. Для этого специалисты используют как фундаментальный, так и технический анализ.

Инвестирование в проекты.

Когда прошел отбор проектов, компания вкладывает средства, которые были предоставлены инвесторами. При этом она учитывает степень риска и потенциал доходности. Срок инвестирования может быть рассчитан как на короткий период, так и на длительный.

Управление портфелем.

Сюда входят такие процессы, как мониторинг и анализ рынка, регулярное перераспределение инвестиций, создание отчетности и осуществление коммуникации с инвесторами. Как мы уже указали выше, подход может быть как активным, так и пассивным. У каждого из них свои недостатки и преимущества.

Выплата доходов.

Процедура выплаты доходов инвесторам происходит в соответствии с условиями договора. Они могут иметь форму дивидендов, купонов или прибыли от продажи ценных бумаг.

Теперь разберемся, какие существуют критерии выбора портфельной компании.

Мы живем в прекрасное время, когда практически всю информацию о деятельности той или иной организации можно найти в Сети. То есть буквально можно не только узнать контактные данные и местонахождение, а прочитать отзывы или ознакомиться с необходимой информацией на сайте компании. Поэтому для того, чтобы выбрать портфельную компанию, необходимо изучить рынок и произвести сравнительный анализ между главными конкурентами.

Далее, когда удалось выделить несколько наиболее приемлемых вариантов, можно ещё сильнее углубиться в анализ. Для этого необходимо оценить портфельные возможности компании, сопоставить их с личными целями и задачами. Уровень портфельной пропозиции покажет то, насколько организация будет рисковать вложенными средствами инвестора.

Размер комиссионных также будет весомым аргументом в пользу определенной компании. Необходимо узнать, какие ещё скрытые расходы существуют, чтобы верно рассчитать стоимость обслуживания, так как они могут повлиять на процент от инвестиций.

Размер компании также имеет значение. В случае, если требуется оказание большого количества услуг, то стоит искать ту организацию, которая сможет их предоставить. Но если необходимы персонализированные услуги, то их лучше предоставляют более маленькие организации.

Отзывы можно назвать весьма спорным аргументом, но все таки имеет смысл на них обратить внимание. Ещё лучше, если кто–то из знакомых или друзей уже воспользовался услугами портфельной компании и может дать рекомендации.

Обращение в профильную компанию дает возможность обратиться за помощью к специалистам, которые всегда держат руку на пульсе. Они следят за ситуацией на рынке, поэтому могут предоставить актуальную информацию. Хорошие специалисты не заинтересованы в обмане, так как они нацелены на постоянное и долгосрочное сотрудничество. Поэтому менеджер будет предоставлять все возможные условия, которые позволят удержать клиента. Прибыль профильных компаний зависит от их качественной работы. Если они не смогут грамотно просчитать все риски, то инвестор потеряет деньги и закроет портфель.

И это только в лучшем случае.

В отличие от обычных инвесторов и различных консультантов, портфельная компания обладает большим набором различных инструментов, просто, потому что они могут себе это позволить. Они дают возможность диверсифицировать портфель для снижения риска, связанного с определенными инвестициями.

Кроме того, портфельные компании предоставляют услуги по налоговому планированию, а также снижению налоговых платежей. Это является экономически выгодным для инвесторов.

В отличие от частного инвестора, в портфельной компании работает целая команда специалистов. Они исследуют рынок, проводят анализ рисков и формируют наиболее выгодные условия для вложения средств.

Существует ряд преимуществ и возможностей инвестирования в портфельные компании, например, такие как:

Диверсификация.

Инвесторы снижают риски, связанные с отдельными активами, за счет инвестирования в общую портфельную компанию.

Наличие профессиональных управляющих.

В отличие от частных лиц, в портфельной компании работает целая команда, которая отбирает, управляет и контролирует активы. Кроме того, они осуществляют перебалансировку портфеля, чтобы получить наиболее выгодные условия.

Ликвидность.

Благодаря инвестированию в портфельную компанию удается добиться высокой ликвидности вложенных средств. Это достигается за счет того, что она может продавать и покупать инвестиционные активы на рынке. Для инвесторов — это возможность быстро вывести деньги из инвестиций.

Масштабирование.

Когда инвестор вкладывает свои средства в портфельную компанию, то он может масштабировать свои инвестиции с меньшими рисками.

Если инвестор не обладает достаточным опытом, то выбор в пользу портфельной компании можно назвать достаточно безопасным. Проверить отдельно взятую организацию значительно проще, чем частное лицо.

Теперь определим, какие риски и возможности инвестирования существуют.

Каждая инвестиционная деятельность имеет определенные риски, которые не всегда можно предугадать. Перечислим некоторые из них:

Рыночные риски – связаны с колебаниями на рынке. Могут влиять на ценность акций, облигаций и прочих ценных бумаг.

Характерные риски – имеют отношение к определенной отрасли или сфере деятельности. В случае, если существенную часть портфеля составляют акции компании, которая занимается переработкой нефтепродуктов, то при падении цен на нефть и бензин, ценность акций тоже снижается.

Кредитный риск – связан с низким риском кредитоспособности владельца облигации.

Валютный риск – возникает в том случае, если инвестор вкладывает средства в различные валюты, курс которых постоянно меняется.

Политический риск – влияние внутренней и внешней политики государства на рынок. Он может быть как положительным, так и отрицательным.

В следующем разделе разберем виды инвестиционных портфелей.

Инвестиционный портфель представляет собой совокупность активов, например, таких как акции, облигации и прочее. Они приобретаются для того, чтобы получить от них прибыль за определенный период времени.

Существует несколько классификаций инвестиционных портфелей, которые выделяются различными экспертами.

Первый вариант предполагает разделение по уровню риска, возникающего от определенного вида инвестиций.

Защитный.

Обычно не содержит в себе высокорискованных активов. То есть в него входят те ценные бумаги, которые сильно не зависят от ситуации на рынке. Например, это могут быть акции предприятия по производству товаров повседневного спроса. Это тот продукт, который будет востребован всегда, независимо от обстоятельств. К ним можно отнести такие категории товаров, как вода, средства гигиены, некоторые виды медикаментов или топливо. В защитном портфеле акции имеют соотношение к облигациям как 20 к 80.

Агрессивный.

В этом портфеле от 50% и выше составляют рисковые активы. Их ещё называют акции роста и недооценки. При благоприятном раскладе, капитал будет увеличиваться быстрее, чем обесцениваться в результате инфляции.

Сбалансированный.

Является компромиссным вариантом, когда инвестор допускает риск, но не существенный. То есть в состав этого портфеля будут входить, как агрессивные активы, которые обеспечат быстрый прирост, так и защитные, которые не позволят много потерять. Он может содержать больше облигаций, чем акций.

Вторым вариантом классификации будет по способу получения дохода.

Рост курсов ценных бумаг – в данном инвестиционном портфеле находятся бумаги, которые имеют растущую курсовую стоимость. Выплата дивидендов не так важна, так как важной целью является быстрое наращивание капитала.

Получение дивиденда по акциям – это рискованный вид инвестирования, так как он рассчитан на получение прибыли с дивидендов в тот период, когда у компании все благополучно.

Купонный доход по облигациям – вознаграждение, которое устанавливает эмитент. Инвестор получит его в определенный срок, который был заранее оговорен.

Третьим вариантом инвестиционного портфеля будет по срокам достижения целей.

Долгосрочные.

Тот вид портфеля, который рассчитан на период от 5 лет и больше. Ориентирован на получение дохода путем получения процентов и дивидендов. То есть средства инвестора вкладываются непосредственно в сам бизнес, а не в его ценные бумаги. В этом случае степень инвестиционной привлекательности будет важнее, чем ликвидность.

Среднесрочные.

Имеет срок от 1 до 3 лет. Прибыль в данном случае можно получить как за счет дивидендов, так и благодаря возможному повышению стоимости тех активов, которые входят в портфель. Обычно в состав входят акции биржевых фондов, облигации и прочие активы.

Краткосрочные.

Имеют срок до 1 года. В этом случае активы должны быстро монетизироваться, то есть в долгосрочной перспективе быть ликвидными. В состав портфеля могут входить: акции роста, краткосрочные облигации, опционы и фьючерсы.

В следующем разделе определим, как проводить анализ эффективности инвестиционного портфеля.

Данная процедура может проводиться как портфельной компанией, так и самим инвесторов для того, чтобы проверить, насколько портфель соответствует поставленным целям и задачам. Кроме того, анализ позволяет составить прогноз вероятности достижения этих целей и задач. В начале для этого оценивается ликвидность и волатильность активов, а также возможность монетизации инвестиций.

Начать стоит с того, что определить четкое понимание того, какие компоненты должны входить в портфель. Затем необходимо соотнести стоимость каждого актива с собственной доходностью и рассчитать предполагаемые дивиденды.

После этого необходимо понять то, как соотносятся различные элементы портфеля между собой. То есть предположить, что если один из активов стремительно вырастет, то не потеряет ли свою ценность другой? Так может быть в тех случаях, если в одном портфеле находятся конкуренты, которые не входят в одну группу компаний.

Далее необходимо проанализировать каждый актив, входящий в состав портфеля: по какой причине он был добавлен, какой размер прибыли стоит ожидать относительно стоимости актива, а также условия, на которых осуществляется владение.

Существует такой вид анализа, как институциональный. Он считается более сложным. Среди его методов есть стресс–тестирование. Оно дает возможность составить модель изменений портфеля в зависимости от разных обстоятельств. Это является формализованной процедурой, которая дает возможность оценить, каким образом изменятся риск–факторы, соответствующие вероятным событиям, и как они могут повлиять на курсы ценных бумаг в составе портфеля.

Стресс–тестирование проходит в несколько этапов:

• Поиск потенциальных факторов риска.

• Создание модели возможных случаев.

• Осуществление расчета потенциальных убытков.

• Принятие решения о дополнительной ликвидности.

• Анализ проблемных активов внутри портфеля.

• Мониторинг и анализ участников рынка.

Технический анализ подразумевает использование специальных инструментов, таких как метрики, графики или различные таймфреймы.

Фундаментальный анализ изучает состояния дел организации–эмитента. То есть те ценные бумаги, в которые собирается вложиться инвестор. Также анализ подразумевает оценку контекста экономической ситуации в стране и мире. А ещё устанавливает причинно–следственные связи между различными экономическими факторами — то, как они влияют друг на друга. Кроме того, фундаментальный анализ определяет потенциальное их влияние на доходность инвестиционного портфеля.

Чтобы проверить эффективность инвестиционного портфеля, важно проводить его анализ не реже одного раза в год, особенно если он рассчитан на среднесрочную и долгосрочную перспективу. В случае, если показатели на 8 — 10% меньше прибыли, чем предполагала портфельная компания и инвестор, то нужно пересмотреть активы и скорректировать состав портфеля.